情緒來回拉扯，尿素價(jià)格難降，近期的尿素市場，讓圈內(nèi)多年從業(yè)者也是頻頻“大跌眼鏡”！一月有余，尿素價(jià)格幾經(jīng)波動，金融屬性越發(fā)明顯。進(jìn)入8月國內(nèi)需求進(jìn)一步下降，尿素行情真有之前預(yù)想的艱難嗎？其實(shí)也不盡然。
1.上游工廠持續(xù)降庫，輕裝上陣
進(jìn)入6月企業(yè)持續(xù)降庫，目前國內(nèi)上游工廠庫存仍在20萬噸左右，夏季需求的持續(xù)釋放、中下游持續(xù)補(bǔ)庫以及尿素集港的持續(xù)增加，導(dǎo)致尿素市場貨源持續(xù)處于偏緊狀態(tài)，上游壓力并不大。而后期進(jìn)入8月份，排除關(guān)注新增產(chǎn)能的順利投產(chǎn)以及國內(nèi)尿素日產(chǎn)變化外，上游企業(yè)庫存的變動是反應(yīng)行情變化的重要指向因素。
2.內(nèi)蒙、東北轉(zhuǎn)結(jié)庫存明顯下降
2023年一季度內(nèi)蒙、東北區(qū)域尿素工廠出于對旺季行情看好，累積大量庫存（整體區(qū)域性累庫總量超過60萬噸），但在一季度甚至上半年尿素行情沒有按照預(yù)想發(fā)展，旺季不旺情況下，3月下旬開始，內(nèi)蒙、東北區(qū)域低價(jià)尿素貨源持續(xù)沖擊河北、山東、山西等區(qū)域，外發(fā)價(jià)格最低跌至1850元/噸，這種沖擊直到進(jìn)入6月才算結(jié)束。但目前臨近農(nóng)業(yè)大需求季節(jié)結(jié)束，內(nèi)蒙、東北并未累積大量庫存，局部出口集港訂單持續(xù)執(zhí)行，且局部的貨源緊張情況剛剛有所緩解，另外8月份內(nèi)蒙區(qū)域已有2-3家尿素工廠計(jì)劃檢修。這樣一來，無形中緩解了8月份對內(nèi)地目標(biāo)市場的沖擊。
3.出口增多，大顆粒帶動小顆粒
進(jìn)入6月份以來，國內(nèi)尿素以大顆粒為首的出口一直不斷，無形中也帶動小顆?？炊鄽夥?。國際市場上受成本、供應(yīng)、需求等多方因素支撐，小顆粒價(jià)格也在持續(xù)上漲。截止目前，中東小顆粒FOB已漲至360元/噸以上，巴西小顆粒CFR已漲至390元/噸以上，國內(nèi)尿素出口仍在執(zhí)行法檢，但陸續(xù)小顆粒出口亦有增加。后期還需關(guān)注印度招標(biāo)進(jìn)度。
4.復(fù)合肥秋季預(yù)收較好，蠢蠢欲動
在6月、7月，復(fù)合肥借原材料幾乎全體上漲情況下，開始秋季預(yù)收，且預(yù)收情況普遍較好。部分復(fù)合肥工廠已進(jìn)行了一輪原材料的采購，并且湖北、安徽等局部復(fù)合肥開工出現(xiàn)明顯回升。預(yù)計(jì)山東、河北、河南、東北等區(qū)域復(fù)合肥新一輪采購動作將在8月中旬或者下旬左右。
5、新增產(chǎn)能壓力或最早在9月體現(xiàn)
7月底山東明水新增尿素產(chǎn)能50萬噸左右，8月份華魯恒升荊州100萬噸、河南心連心80萬噸尿素新增將會陸續(xù)投產(chǎn)，但這些新增產(chǎn)能正常運(yùn)行后，供應(yīng)端的壓力或許最早在9月份體現(xiàn)。
綜上來看，8月份壓力較4、5月份相比已經(jīng)大大減少，隨著國際尿素價(jià)格的上漲，國內(nèi)尿素的底部區(qū)間已經(jīng)抬升。今日受尿素期貨強(qiáng)勢提振，僅僅松動幾日的尿素行情成交氣氛再次好轉(zhuǎn)，情緒端再次迅速轉(zhuǎn)向，山東、山西、河北等局部已報(bào)停收。7月尿素行情頻繁波動，8月雖國內(nèi)需求明顯萎縮，尿素價(jià)格存在一定下滑空間，但謹(jǐn)慎看空，行情下滑幅度對比二季度將大大縮減，后期關(guān)注企業(yè)庫存以及尿素出口情況。(來源：金聯(lián)創(chuàng))
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