經(jīng)歷春節(jié)小長(zhǎng)假后復(fù)合肥市場(chǎng)情況如何？從節(jié)后發(fā)運(yùn)來(lái)看局部走貨稍有好轉(zhuǎn)，但大部分交投仍在升溫中，并未太過(guò)樂(lè)觀。價(jià)格方面，盡管上游尿素價(jià)格近一周內(nèi)持續(xù)探漲，對(duì)復(fù)合肥節(jié)后心態(tài)稍有支撐，但為順利出貨，部分企業(yè)暗降，成交靈活增多，市場(chǎng)重心向中低端靠攏，參考45%S在2800-2950元/噸，45%CL(3*15)在2350-2650元/噸，40%CL(30:5:5)2120-2400元/噸。那么后期行情何時(shí)有實(shí)質(zhì)性改觀？
上游價(jià)格較春節(jié)前波動(dòng)收窄 同比偏低
表1 復(fù)合肥及主要原料價(jià)格對(duì)比表
單位：元/噸
數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊
節(jié)后國(guó)內(nèi)復(fù)合肥主要上游原料行情波動(dòng)不大。磷酸一銨繼續(xù)執(zhí)行保底政策，節(jié)后詢單有增多，但實(shí)單成交仍偏少，參考湖北55粉出廠2950-3000元/噸，需要關(guān)注政策面的變化；氯化鉀港存量大，市場(chǎng)供應(yīng)充裕，價(jià)格與節(jié)前持平，參考62%白鉀口岸價(jià)格在2300-2350元/噸；氯化銨市場(chǎng)價(jià)格上浮20-30元/噸、硫酸銨暫無(wú)新價(jià)，執(zhí)行前期訂單中。而風(fēng)向標(biāo)產(chǎn)品尿素因工農(nóng)業(yè)需求釋放支撐，市場(chǎng)交投活躍，價(jià)格短線拉漲100-120元/噸，這一定程度利好復(fù)合肥。
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雖尿素價(jià)格有所上調(diào)，但與45%CL(3*15)復(fù)合肥價(jià)格相比仍具有優(yōu)勢(shì)。縱觀近3年內(nèi)兩方價(jià)差逐步縮減，最高出現(xiàn)在2022年8月，價(jià)差高達(dá)1200元/噸；也曾在2023年7-9月出現(xiàn)尿素價(jià)格高于復(fù)合肥的情況，這與復(fù)合肥受制于成本牽制過(guò)大相關(guān)。再看目前與復(fù)合肥相比，尿素單養(yǎng)分值在50，性價(jià)比優(yōu)于復(fù)合肥，則需考慮是否部分需求轉(zhuǎn)向尿素的情況。
局部庫(kù)存壓力偏大
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節(jié)前因冬儲(chǔ)進(jìn)度偏慢，發(fā)運(yùn)難有提升，導(dǎo)致企業(yè)庫(kù)存持續(xù)攀升，雖也有適當(dāng)建庫(kù)的行為，但企業(yè)也頓感壓力。但總歸來(lái)說(shuō)社會(huì)存量相對(duì)偏低，對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)影響有限。春節(jié)假期歸來(lái)，產(chǎn)能利用率逐步提升，截止目前已恢復(fù)至31.9%，產(chǎn)量逐步釋放，供應(yīng)面來(lái)看暫時(shí)并不能支撐市場(chǎng)。
而需求情況，節(jié)后主糧市場(chǎng)購(gòu)銷逐步恢復(fù)，價(jià)格表現(xiàn)穩(wěn)定，但同比偏低的糧價(jià)也影響終端的用肥積極性，對(duì)于農(nóng)資的消費(fèi)或會(huì)降級(jí)，而剛需依舊是存在的，不過(guò)需要考慮的是近10天寒潮影響我國(guó)大部分地區(qū)，將會(huì)影響農(nóng)業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)以及肥藥等運(yùn)輸。因此看短時(shí)需求還不能快速釋放，但仍可期。
綜合以上來(lái)看，上游走勢(shì)趨穩(wěn)甚至抬頭、供需雖有壓力，但在恢復(fù)過(guò)程中，那么復(fù)合肥也勢(shì)必會(huì)一掃疲態(tài)，持續(xù)改觀。（ 來(lái)源：隆眾資訊）
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